年初以来，随着黑色板块价格重心的不断下移，硅铁和锰硅难独善其身，持续向下寻找成本支撑。在此期间，铁合金产量始终保持相对低位放大杠杆炒股，硅铁宁夏产区、锰硅广西产区部分高成本工厂均因亏损问题不同程度地减产。下游钢厂受粗钢产量下滑影响，对铁合金的需求降低，并处于主动去辅料库存周期。整体上，铁合金基本面表现为供需双弱，全产业链库存偏高，价格处于低位区间震荡。

7月中旬以来，热带风暴贝利尔为部分干旱的大豆产区带来有效降雨，改善了土壤墒情，为大豆生长提供了有利环境。本周美国农业部公布的作物生长报告证实，美豆生长优良率持稳于68%的6年同期高位，显示出美豆生长状况良好。这也提升了市场对今年美国大豆的产量前景。对比历年美豆单产最高的2016/2017年度，也是超强厄尔尼诺转拉尼娜的年份。现有模型预估今年美豆单产水平可能在54蒲式耳／英亩，但由于目前尚处于美豆生长关键期，最终单产水平仍存在较大不确定性，8月结荚期天气形势至关重要。在7月美国农业部报告并未大幅偏离市场预期之后，8月首次基于调查而产生的作物单产数据备受市场关注，这也将是首次包含了对6月部分产区洪水和风暴影响的单产预估。但毫无疑问的是，今年美豆和南美大豆产量增加预期下，全球大豆供需格局日趋宽松，这也将成为制约天气题材发挥空间的重要因素。

　　资本市场已经开始“躁动”！

　　从周末早上开始，虚拟货币开启全线大涨模式。比特币一度重回60000美元大关，以太坊、泰达币、狗狗币等亦全线拉升。值得一提的是，沙特股市开盘表现也颇为强劲。那么，市场为何突然“躁动”？

　　值得注意的是，特朗普早前多次发表支持加密货币的言论，共和党最新党纲草案更明确要“终结对加密货币的打压”，并提到反对推出中央银行数码货币、捍卫比特币挖矿权利，以及捍卫数码资产的托管及交易自由的权利。

　　最近，虽然股票市场在上涨，但虚拟货币市场一片混乱，比特币等跌幅巨大。有业内人士认为，最近的发展表明，随着特朗普事件的出现，在德国政府抛售比特币后，BTC可能迎来转折点。

　　全线大涨

　　今日，比特币（Bitcoin）价格一度急升及突破60000美元大关，为7月4日以来首次；以太币亦一度急升近2%至约3192美元。其余虚拟货币全线上涨。

　　值得一提的是，率先开盘的沙特股市亦是持续上涨。

　　此前，特朗普多次发表支持加密货币的言论，特朗普上个月在Truth Social上发帖，表达了对比特币的强烈支持。他承认了世界上最大的加密货币的地缘政治意义，并警告说，任何试图阻碍比特币发展的政策都只会帮助竞争对手。

　　共和党最新党纲草案更直言要“终结对加密货币的打压”，并提到反对推出中央银行数码货币、捍卫比特币挖矿权利，以及捍卫数码资产的托管及交易自由的权利。

　　特朗普对加密货币的立场转变，可能也与大选筹款有关。有分析指出，加密货币行业已成为难以忽视的政治资金来源。有比特币挖矿公司高层曾表示，加密货币行业已承诺会为特朗普筹集1亿美元，并计划策动500万名选民支持特朗普。

　　渣打银行外汇和数码资产研究主管Geoffrey Kendrick表示，由于特朗普对比特币监管及挖矿均较拜登友善。随着特朗普当选的机会越来越大，预期比特币在11月大选可升至10万美元，明年底则有望达20万美元。

　　还有其他利好

　　这个月以来，虚拟货币表现非常惨淡，比特币价格从70000美元跌至60000美元以下，最大跌幅超过15%。不过，随着跌幅加大，利好也在发酵。有分析认为，当下至少有四大利好。

　　一是，矿工的投降通常预示着市场触底。最近的数据表明，比特币矿工正面临巨大压力。比特币真实哈希率下降百分比已达到7.6%，与FTX崩盘期间比特币交易价格为 16000美元时的水平相当。这种程度的屈服意味着实力较弱的矿工被迫关闭其业务，而这在历史上往往预示着比特币价格的反弹。随着这些矿工停止运营，他们对市场施加的抛售压力就会减小。这为潜在的价格复苏铺平了道路。

　　二是德国政府最近结束了自6月19日开始的大规模比特币抛售。在过去几周里，市场已经吸收了价值近35亿美元的比特币清算。尽管面临巨大的抛售压力，比特币的价格仍保持在58000美元左右的坚挺水平。在大规模抛售中保持稳定是潜在市场实力的有力指标。

　　著名加密货币分析师Michal van de Poppe在社交媒体平台X上强调了这种韧性。他表示，市场已经有效吸收了这种巨大的抛售压力。预计德国政府不会进一步抛售，这种大幅下行压力的消失可能会使比特币价格上涨。这一趋势已经开始，BTC价格已超过60000美元。

　　三是鲸鱼活动通常在加密货币市场中扮演着至关重要的角色，最近的数据表明市场呈现看涨趋势。根据区块链分析平台IntoTheBlock的统计数据，比特币鲸鱼在过去一周内又购买了71000枚BTC，这些鲸鱼利用了德国抛售造成的下跌。这一巨额增持使 BTC网络中鲸鱼交易总额达到惊人的413.2亿美元。尽管24小时变化率下降了8%，但鲸鱼交易的每周激增仍然强劲。这些大户的持续增持耗尽了比特币的供应，往往导致价格飙升。

　　四是全球比特币交易所交易基金（ETF）的资金流入情况十分可观。香港的比特币ETF自6月底以来储备量增加了28.6%，截至7月13日，储备量已达4941枚BTC。在澳大利亚，单色比特币ETF（IBTC）也备受关注，自推出以来储备量已接近100枚BTC。与此同时，美国比特币ETF净流入量仅一周就超过11亿美元。这是有记录以来最高的周流入量。ETF投资激增凸显了机构对比特币的兴趣日益浓厚。随着更多资本流入市场，这可能会推高比特币价格。

　　一个变数

　　此外，美联储9月降息是一个大概率事件，因此也有利于虚拟货币市场。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周早些时候表示，担心长期维持过高利率可能危及经济增长，并暗示只要通胀继续呈现进展，就可能降息。

　　然而，就在周五，当市场出现明显的降息预期之后，有资本市场的大佬发出了不同的声音。尽管最近价格压力出现缓解迹象，但摩根大通首席执行官杰米戴蒙周五再次发出通胀警告。

　　戴蒙在该行第二季度业绩发布声明中表示：“降低通胀率取得了一些进展，但我们面前仍存在多重通胀压力：巨额财政赤字、基础设施需求、贸易重组和世界再军事化。因此，通胀和利率可能仍高于市场预期。”

　　戴蒙还与许多经济学家一起对美国债务和赤字不断增长发出警告。到目前为止，联邦政府在2024财年的支出比收入多8550亿美元。2023财年，政府的赤字支出为1.7万亿美元。

　　今年4月19日，戴蒙在华盛顿的一个活动上表示，由于当前通胀水平持续高企，美联储今年可能不会进行降息。如果美联储过早地采取降息措施，可能会带来不利后果，甚至引发经济衰退。

　　在特朗普民调上升时，戴蒙也是拒绝批评特朗普的有权势的金融领导人之一。戴蒙被称为当下的“华尔街之王”。今年1月他曾坦言放大杠杆炒股，特朗普在很多问题上是正确的。